Ｆ１モナコＧＰは金曜日の休息日を挟み、土曜午前のフリー走行で再開。２回に分かれたセッションの１回目、２回目ともフェラーリのミハエル・シューマッハーがトップタイムをマークした。佐藤琢磨は３番手タイムを叩き出している。

　午前９時から行われた１回目のセッションの天候は晴れ、気温２０度、路面温度２２度、湿度７１％というコンディション。
　上位陣がなかなか走り出さない中、開始１５分にミナルディのジャンマリア・ブルーニがカジノ立ち上がりで左前輪をガードレールにヒットし、ミラボー過ぎでストップ。
　木曜のフリー走行でトラブルに見舞われたウイリアムズのラルフ・シューマッハーはエンジンを交換したために、予選で１０位降格が決定。同じく木曜にエンジンから失火したジャガーのマーク・ウエーバーはエンジンを交換せず修復して土曜フリー走行に臨んでいる。そのウエーバーが開始２０分の時点で１分１８秒５５５でトップ。とはいえこの時点で出走は１４台。フェラーリ勢はまだ走行していない。
　まずウエーバーのタイムを破ったのは、佐藤琢磨。開始２７分に１分１８秒１２８でトップに浮上。しかしすぐにその１分後、ラルフ・シューマッハー、ファン−パブロ・モントーヤのウイリアムズ勢が１分１７秒台を叩き出す。さらにその直後にはルノーのフェルナンド・アロンソが１分１６秒６６５でトップへ。
　セッションも半分以上過ぎた段階でコースインしてきたフェラーリ勢は、開始３０分にミハエル・シューマッハーが１分１６秒１３１であっさりとトップへ。チームメイトのルーベンス・バリチェロが０．１秒遅れの２位に続く。
　セッション開始３５分、ザウバーのフェリペ・マッサがプール前でスピン。軽くバリアにマシンのリヤが当たるも、なんとか再走。しかし、そのままピットに戻りマッサはこのセッションはノータイムに終わる。その直後、ＢＡＲホンダのジェンソン・バトンがシューマッハーの０．２秒遅れの３位に入ってきた。
　トップに立っているミハエル・シューマッハーは、終了３分前に１分１５秒７８７でさらにタイムを縮める。次周には１分１５秒７５１に。バリチェロも終了時刻にシューマッハーの０．０１９秒落ちで２位を盤石のものに。
　９時４５分、チェッカー。フェラーリがワンツーで１回目のセッションを終える。３番手は１分１６秒２７３でウエーバー。フェラーリの２台を除けば、３番手ウエーバーから１２番手ジャンカルロ・フィジケラまでが１秒以内に入る大接戦だ。

　１０時１５分から行われた土曜日２回目のセッションは気温２２度、路面温度２５度、湿度６５％。
　序盤は各車が１分１６秒台あたりでの攻防となった。開始２５分時点でラルフ・シューマッハーが１分１６秒１１５でトップ。９位マッサまでが１秒以内にひしめいている。
　１回目のセッションで回復していたかに見えたジャガーのウエーバーだが２回目開始から１２分、エンジンから再度炎が上がり、ウエーバーはマシンを降りた。
　セッション開始１８分、アロンソが１分１４秒８２５でトップに浮上。２位にミハエル・シューマッハー、３位にキミ・ライコネンが続く。しかしその３分後、ルノーのチームメイト、ヤルノ・トゥルーリがアロンソより０．８秒も速い１分１４秒０１６でトップに立つ。
　開始２８分、クルサードがトゥルーリの０．６秒遅れの２位に。佐藤琢磨は高速コーナーのアンダーステアが治らず、１０位近辺に喘いでいる。
　その２分後、ここまでなかなか調子の上がらないモントーヤが、最終コーナーを真っ直ぐ行ってフロントをヒット。フロントウイングが脱落するもなんとか走り出す。モントーヤはピットで修復を終え、最終的には５番手タイムでセッションを終えている。
　セッションも残り１０分を切った時点で、佐藤琢磨が新品タイヤで９０％のアタック。トゥルーリに１０００分の４秒差の２位にジャンプ！　３段上げたフロント・ウイングを１段下げている。
　ここまで全てのセッションでトップタイムをマークしているミハエル・シューマッハーは、残り６分で１分１４秒０１４でトップに浮上！　２位トゥルーリより１０００分の２秒速いタイムだ。
　そして１１時ジャストにチェッカー。終了直前、何台かのマシンがグリッド・スタートの練習を行う場面も見られた。トップはミハエル・シューマッハー、２番手にトゥルーリ、３番手に佐藤琢磨という結果となった。